Volkswagen et Porsche créent un groupe automobile intégré

VolkswagenVolkswagenAllemagne, 1938 > present98 modèles
9654 photos
31 videos
et PorschePorscheAllemagne, 1931 > present43 modèles
4639 photos
29 videos
vont créer un groupe automobile intégré grâce à l'acquisition de l'ensemble de l'activité automobile de Porsche par le Groupe Volkswagen dès le 1er août 2012. Les instances dirigeantes concernées des deux sociétés viennent d'approuver le plan conçu pour finaliser l'opération. Celle-ci va permettre au groupe automobile intégré composé de Volkswagen et de Porsche de voir le jour environ deux ans avant la date initialement prévue, qui était l'échéance économiquement la plus viable en raison des options d'achat et de vente figurant dans l'accord global signé en août 2009. Porsche recevra environ 4,46 milliards d'euros et une action ordinaire Volkswagen en échange des 50,1 % du capital de Porsche qui n'est pas encore détenu par Volkswagen.

« La célèbre marque Porsche fera ainsi partie intégrante du Groupe Volkswagen. Cette fusion est bonne pour Volkswagen, pour Porsche et pour l'industrie allemande », indique le Dr Martin Winterkorn. En regroupant leurs activités, Volkswagen et Porsche deviendront plus forts, tant au niveau financier que stratégique, pour affronter l'avenir. Nous allons maintenant pouvoir coopérer encore plus étroitement et tirer conjointement parti de nouvelles opportunités de croissance dans le segment haut de gamme, grâce à des investissements ciblés dans des produits et des technologies de pointe. Tout ceci se fera au bénéfice de nos clients, de nos employés et de nos actionnaires », explique le Dr Martin Winterkorn, Président du Directoire de Volkswagen Aktiengesellschaft.

Les deux sociétés avaient annoncé en septembre dernier que la fusion de Volkswagen et de Porsche évoquée dans l'accord global signé en 2009 ne pourrait avoir lieu, comme prévu, avant la fin de l'année 2011. De plus, la fiscalité des options d'achat et de vente figurant dans l'accord global n'autorise pas l'intégration de l'activité automobile, à des conditions économiquement viables, avant le deuxième semestre 2014. Les deux sociétés ont donc cherché d'autres moyens de mener à bien, avant cette date, leur objectif commun de création d'un groupe automobile intégré.

Le modèle d'intégration accélérée qui vient d'être accepté est basé sur le Umwandlungssteuergesetz (loi relative à la fiscalité des restructurations d'entreprises) et sur le Umwandlungssteuererlass (décret relatif à la fiscalité des restructurations d'entreprises) publié fin 2011, ainsi que sur des décisions anticipées de l'administration fiscale compétente. Il peut donc être appliqué dans des conditions économiquement viables. En vertu de la structure mise au point conjointement par les deux sociétés, Porsche cédera ses activités de holding, y compris sa participation de 50,1 % dans Porsche, à Volkswagen Aktiengesellschaft qui détient déjà indirectement 49,9 % de Porsche. Une fois la transaction finalisée, Volkswagen détiendra 100 % des actions de Porsche au travers d'une holding intermédiaire. En échange, Porsche recevra un montant total d'environ 4,46 milliards d'euros plus une action ordinaire Volkswagen. Ce montant est basé sur la valeur propre du capital restant de Porsche AG telle qu'elle est fixée dans l'accord global (3,88 milliards d'euros) assortie d'un certain nombre d'ajustements. Porsche recevra notamment une compensation pour les dividendes que la société aurait perçus en raison de sa participation indirecte dans Porsche, ainsi que pour la moitié de la valeur actuelle des synergies qui pourront être réalisées grâce l'intégration accélérée, montant qui est estimé à environ 320 millions d'euros.